九鼎投资2024年年报：营收增长但净利润巨亏，私募股权投资业务面临挑战

2025年5月5日，九鼎投资发布了2024年年报。报告显示，公司实现营业总收入3.38亿元，同比增长20.34%，但归属净利润却出现巨额亏损，为-2.68亿元，同比下降1848.42%。扣非净利润同样表现不佳，亏损高达-22.83亿元，同比下降2371.93%。尽管公司在私募股权投资、房地产和建筑施工业务上有所布局，但整体业绩表现令人担忧。

私募股权投资业务：退出项目增多，但管理费收入大幅下降

九鼎投资的核心业务依然是私募股权投资，报告期内，公司管理的股权基金无新增实缴及投资，完全退出项目的本金为2.75亿元，收回金额9.87亿元，在管基金收到项目回款14.75亿元。然而，公司获得的管理费收入仅为0.02亿元，管理报酬收入为1.40亿元，较往年大幅下降。截至2024年底，公司历史管理的基金累计实缴规模达382.28亿元，在管基金剩余实缴规模75.74亿元，累计投资项目数量367家，尚未完全退出项目数量95家。

尽管公司在私募股权投资领域积累了丰富的经验，但报告期内管理费收入的显著下降表明，公司在该业务上的盈利能力正在减弱。随着存量基金进入退出期，管理费的减少将对公司未来的收入构成持续压力。

房地产业务：销售回款增长，但收入确认滞后

九鼎投资的房地产业务主要集中在江西省南昌市的“紫金城”项目。报告期内，公司房地产业务实现销售总回款11,279.25万元，确认收入16,624.34万元。虽然销售回款有所增长，但收入确认的滞后性表明，公司在房地产项目的运营效率上仍有提升空间。

此外，报告期内“紫金城”住宅项目一至四期除少量尾盘外已售罄并交付，同时推进住宅五期的开发建设工作。尽管房地产业务为公司带来了一定的现金流，但该业务的盈利能力仍然较弱，报告期内净利润亏损扩大，显示出公司在房地产领域的运营成本较高，利润空间有限。

建筑施工业务：新业务拓展，但初期亏损明显

2024年第四季度，九鼎投资正式开展建筑施工业务，并成功签署首批2,000万项目合同。尽管公司在建筑施工业务上迈出了重要一步，但由于该业务尚处于初期阶段，运营成本较高，导致报告期内该业务实现归母净利润为-266万元。

建筑施工业务的拓展是公司多元化战略的一部分，但初期的亏损表明，公司在资源整合和市场开拓方面仍需进一步优化。未来，如何降低运营成本、提高项目利润率，将是公司在建筑施工业务上需要重点解决的问题。

内部管理：优化与挑战并存

在内部管理方面，九鼎投资积极推进人才工程、管理工程、行业研究、基金运营、投后管理、品牌管理、费用控制以及合规与内控等方面的优化工作。特别是在合规与内控方面，公司建立了完善的制度体系，有效防范了利益输送和利益冲突，保障了投资者的利益。

然而，尽管公司在内部管理上进行了多项优化，但报告期内净利润的巨亏表明，公司在业务运营和成本控制上仍存在较大问题。未来，如何在优化内部管理的同时，提升业务盈利能力，将是公司面临的主要挑战。

总结

九鼎投资2024年年报显示，尽管公司在私募股权投资、房地产和建筑施工业务上有所布局，但整体业绩表现不佳，尤其是净利润的巨亏令人担忧。未来，公司需要在提升业务盈利能力、优化成本控制和加强内部管理等方面做出更多努力，以应对市场变化和行业挑战。

本文源自：金融界

作者：智研