美日长债拍卖遭遇“滑铁卢”，华尔街预警美主权评级还将连降六级，美元资产何去何从？

每经记者：蔡鼎 每经编辑：兰素英

本周，全球主要发达国家长债收益率普遍上行。5月22日，美国30年期国债收益率一度超过5.15%，为2007年以来的最高盘中水平；日本30年期和40年期日债收益率相继刷新历史高点，一度分别升至3.19%和3.7%；30年期德国国债和英国国债收益率也一度走高。

本次导致美日等国长期国债利率飙升的直接原因是美、日长债拍卖双双遭遇“滑铁卢”，引发市场对全球债市需求的担忧。美国20年期国债的投标倍数下滑至2.46倍，是今年2月以来的新低。而日本20年国债的投标倍数也创下2012年以来最差表现。

更令人不安的是，债市的困境并非孤立事件，而是更广泛的美元资产承压的缩影。彭博社援引外汇期权市场的数据称，货币期权交易员对美元今后一年间走势的看空情绪达到历史顶峰。

这种对美元资产的普遍担忧，也蔓延至美国主权信用评级领域。从信贷市场的定价看，华尔街甚至预计美国主权信用评级未来还将连降六级，至BBB+，稍高于投资级（BBB-）。

面对这种复杂的局面，全球金融市场正处于一个十字路口。美债和日债之间是否会上演一场激烈的“抢筹”大战？抛售压力是否会进一步传导？而备受关注的美联储，又将在6月的议息会议上如何抉择？

美债：20年期拍卖遇冷，将面临同样“崩塌”的日债“抢筹”？

北京时间5月22日凌晨，20年期美债标售以相对冷淡的需求收场。这是自穆迪本月中旬下调美国主权信用评级以来，美国财政部首次进行长期限国债的拍卖。

美国财政部发布的结果显示，20年美债最终得标利率是5.047%，较4月的4.810%高出约24个基点，这是史上第二次得标利率超过5%。得标利率较预发行利率5.035%高出约1.2个基点，创下去年12月以来的最大尾部利差。

投标倍数也表现不佳，从4月份的2.63倍下滑至2.46倍，是今年2月以来的新低。这表明买家对该债券的兴趣有所降低。

分析认为，本次拍卖虽称不上“灾难性”，但其糟糕程度足以推高美债收益率。5月22日，美国30年期国债收益率一度超过5.15%，为2007年以来的最高盘中水平。随后，收益率有所回落，截至发稿报5.031%。