比亚迪公关回应被暗指“车圈恒大”：好气又好笑

日前，长城汽车董事长魏建军在接受媒体采访时表示，" 汽车产业的‘恒大’已经出现了，只不过没爆而已 "。这一言论在网络上引发热议，网友们都在猜测，魏建军口中的汽车界 " 恒大 " 呢？

作为长城汽车的掌舵人，魏建军在汽车行业摸爬滚打多年，对潜在风险肯定是洞若观火，他指出 " 车圈恒大 " 一方面是提醒整个行业，要警惕这种过度扩张、资金链断裂的风险。汽车行业和房地产行业一样，都是重资产行业，前期需要巨大的资金投入。如果企业不能合理规划资金，一旦市场出现波动，或者自身经营出现问题，就很容易陷入像恒大那样的债务危机。另一方面，也是在给长城汽车自身敲响警钟，在快速发展的同时，要保持清醒的头脑，稳健经营，不能被一时的市场热度冲昏头脑。

事实上，高负债率在汽车行业并非什么新鲜事。相关财报数据显示，60% 以上的资产负债率是全球巨头的 " 基操 "，相比之下，国内车企负债率更低。而且，负债率并不是衡量企业经营健康度唯一标准，负债构成中的有息负债更能反映其利用财务杠杆的程度，在这一指标上，海外车企普遍偏高，而国内车企有息负债水平明显偏低。

5 月 30 日，比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞在微博上发布长文回应" 车圈恒大 " 的看法，直接把那些无端猜测和恶意带节奏的言论怼了回去。

首先，李云飞针对资产负债率进行回应。有人说比亚迪 70% 的资产负债率太高，很危险。李云飞直接晒出一组数据对比：福特 84%、通用 76%、吉利 68%、赛力斯 76%。从这些数据可以看出，比亚迪的资产负债率在行业里并不算高，其他国际知名企业甚至更高。李云飞表示，资产负债率是一个反映企业负债水平的指标，但不同行业、不同发展阶段的企业，合理的资产负债率范围是不一样的。汽车行业作为重资产行业，前期需要大量资金投入生产设施建设、技术研发等，较高的资产负债率是比较常见的现象，不能简单地用一个固定标准来衡量。

紧接着，李云飞对5800 亿总负债危险的说法进行反驳。李云飞列举了丰田 2.7 万亿、大众 3.4 万亿、福特 1.7 万亿、吉利 5047 亿、上汽 6104 亿的负债数据，和上述企业巨头车企相比，比亚迪的总负债规模并不突出。李云飞表示，企业负债规模要结合其经营规模、营收能力等多方面因素来看，近年来比亚迪营收一直保持着高速增长，2024 年全年营收 7771 亿，强大的营收能力意味着它有足够的资金流来支撑债务，所以不能仅仅依据总负债数额就判定企业存在巨大风险。

李云飞强调，负债重点要看 " 有息负债 "，也就是需要支付利息的债务，比如银行贷款、发行债券等，这才是衡量企业债务风险的核心指标，因为有息负债是企业实实在在需要承担利息成本的债务，如果有息负债过高，企业的财务压力就会很大。其中，比亚迪有息负债仅为 286 亿，而吉利 860 亿、上汽 945 亿、丰田 1.8 万亿、福特 1.1 万亿、大众 1 万亿。从数据对比可以看出，比亚迪有息负债确实并不算高，不存在像恒大那样因高额有息债务而导致资金链断裂的风险。

针对供应商应付款的质疑，李云飞解释称，企业规模越大、营业收入越高，对外采购与合作的体量自然就越大，这其实是拉动经济增长的重要表现。比亚迪的应付账款为 2440 亿，上汽 2411 亿、吉利 1824 亿，规模上相差不大。而且，一个企业应付账款多不多，还要看应付账款占营业收入的比例，这个比例越低，说明未支付的货款比例越小。比亚迪这一比例是 31%，吉利 32%、上汽 38%、长城 39%，在行业内处于较低水平，说明其在应付账款管理上是比较合理的，没有给供应商带来过大的资金压力。

最后，关于付款周期，李云飞也给出数据。国内车企财报里，比亚迪应付账款和应付票据的平均周转天数是 127 天，吉利也是 127 天，长城是 163 天，上汽是 164 天。可以看出，比亚迪的付款周期和同行相比，并没有过长，不存在拖欠供应商货款的情况。

此前，比亚迪就曾被指出高负债，但其实负债也分三六九等，而比亚迪属于高级负债。财报显示，2025 年一季度比亚迪负债 5943 亿，其中需要付利息的债务，加起来约410 亿，包括短期借款 131 亿，长期借款 63 亿，租赁负债 96 亿，剩下的 5533 亿负债则包括欠供应商应付账款 2508 亿，客户提前打款的合同负债 461 亿，员工工资 217 亿。比亚迪手握 2508 亿应付账款，相当于让 1.2 万家供应商免费给它垫资半年。另外，比亚迪账上还有 1174 亿现金储备，能把所有要付利息债务还清 3.8 次。

李云飞表示，过去几年比亚迪高速增长，反观有些企业却止步不前，新能源业务甚至严重落后。整体来看，中国主流车企的资产负债情况要好于国外车企，中国主流车企根本不存在所谓的 " 车圈恒大 "，任何唱衰中国新能源汽车的言论都是不可取的。对于很多危言耸听的言论，以及网上的各种节奏，相信大家已经有了自己的判断。我们已经向国家有关部门反映及上报了相关证据及线索，对于恶意带节奏的相关方，我们将追究其法律责任。

近年来，中国新能源汽车产业发展迅猛，产销量持续创新高，在全球市场中占据着举足轻重的地位。2024 年，中国新能源汽车的渗透率不断攀升，越来越多的消费者选择购买新能源汽车，这背后离不开政策的大力扶持和企业在技术研发上的持续投入。与此同时，行业在快速发展的过程中也面临着诸多挑战。从市场竞争角度看，随着越来越多的企业涌入新能源汽车赛道，市场竞争愈发激烈，呈现出一片红海之势。不仅自主品牌之间竞争激烈，还要面对特斯拉等国际品牌的强势竞争。特斯拉凭借其先进的自动驾驶技术和品牌影响力，在中国市场占据了一定的市场份额，给国内车企带来了不小的压力。一些车企为了在竞争中脱颖而出，过度依赖资本投入，通过低价策略抢占市场份额，导致行业整体利润空间被压缩，部分企业甚至陷入亏损状态。

关于 " 车圈恒大 " 的讨论中，长安汽车董事长朱华荣也发表自己的看法。他认为魏建军是在提醒行业要更加注重风控，汽车行业确实存在风险。长安汽车在发展过程中，始终把稳健放在首位，这不仅是对企业自身负责，更是对产业链上众多从业者负责。毕竟，汽车产业涉及面极广，从零部件供应商，到生产线上的工人，再到销售渠道的工作人员，一条完整的产业链牵扯着无数人的生计。朱华荣表示，不超过两年，中国汽车行业就会回到比较良性的价值竞争态势上。

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